سيبدو الاحتياطي الفيدرالي متشدداً على الأرجح بعد ظهر اليوم. مخطط النقاط سيُزيل على الأرجح خفض الفائدة الذي توقّعه في مارس. الرئيس الجديد كيفن وارش قد يُشدّد على قراءة التضخم البالغة 4.2%. على السطح، يبدو ذلك هبوطياً للذهب. ومع ذلك، الإعداد للذهب من سعر اليوم البالغ 4,349 دولاراً أكثر صعوداً مما كان عليه منذ أشهر.
المفهوم الرئيسي هو “مُسعّر بالفعل”. الأسواق لا تتحرك على الأخبار، بل على الفرق بين الأخبار والتوقعات. والآن، السوق سعّرت بالفعل احتياطياً فيدرالياً متشدداً للغاية. المتداولون يرون نحو 70% احتمالاً لرفع واحد على الأقل بحلول ديسمبر. هذا يعني أن العتبة لمفاجأة الاحتياطي الفيدرالي على الجانب المتشدد عالية جداً. إذا أكّد مخطط النقاط ببساطة “لا خفض ولا رفع”، فهذا أقل تشدداً مما تخشاه السوق بالفعل، وسيرتفع الذهب على الارتياح.
الآن أضف ما تغيّر هذا الأسبوع. اتفاق السلام أعاد فتح مضيق هرمز وأرسل النفط إلى أدنى مستوى في شهرين. التضخم البالغ 4.2% كان مدفوعاً بالطاقة بالكامل تقريباً، التضخم الجوهري كان 2.9% فقط. مع انخفاض النفط، سينخفض التضخم الرئيسي أيضاً.
غولدمان ساكس يستهدف 5,400 دولار بنهاية العام. جي بي مورغان قرب 6,000 دولار. من سعر اليوم البالغ 4,349 دولاراً، هذه تعني مكاسب 20% إلى 38%. عند 4,349 دولاراً، لا يزال 22% دون مستوى يناير القياسي، الإعداد يُفضّل المشتري الصبور.
