تأمّل الوضع هذا الإثنين 29 يونيو. الخليج في حرب. الذهب قرب 4,000 دولار، منخفض نحو %10.5 هذا الشهر، والمزاج هبوطي كما لم يكن طوال العام. وبهدوء، تحت الكآبة، البنوك المركزية في العالم، نحو %90 منها، تقول إنها تتوقع مواصلة شراء الذهب خلال الـ12 شهراً القادمة. حين تستعر الحرب، ويكون المزاج في أسوأ حالاته، ويراكم أكثر المشترين استراتيجيةً على الأرض، يتعرّف المستثمر المخالف على إعداد نادر.
المنطق المخالف يبدأ بما يدفع الذهب إلى أسفل فعلًا. ليست مشكلة هيكلية في الذهب، بل الاحتياطي الفيدرالي. لكن دورات الفائدة، بطبيعتها، دورية ومؤقتة. تنعكس. والشيء الذي يقود تشدد الاحتياطي الفيدرالي، التضخم، مرتبط بالحرب والنفط. مع إعادة فتح هرمز وبقاء النفط قرب مستويات الحرب، سيخف التضخم في النهاية.
الآن تأمّل الإشارة الاستثنائية من البنوك المركزية. مسح مجلس الذهب العالمي السنوي وجد أن نحو %90 من البنوك المركزية تتوقع ارتفاع احتياطيات الذهب. هذه واحدة من أقوى إشارات الشراء طويلة الأمد. الطلب العالمي على السبائك والعملات بلغ 474 طناً في الربع الأول.
ثمة الحرب نفسها. إذا انهارت محادثات الدوحة غداً وتصاعدت الحرب فعلًا، تنقلب الحسابات بسرعة، النفط يقفز، مخاوف التضخم تعود، ودور الملاذ الآمن للذهب يعود. المشتري المخالف عند 4,000 دولار متمركز للاستفادة سواء تحوّل الاحتياطي الفيدرالي في النهاية أو تصاعدت الحرب. كلا المسارين يؤديان إلى أعلى.
الذهب قرب 4,000 دولار لا يزال أعلى بـ%21.6 خلال العام الماضي. البوابة تفتح أوسع حين تكون العناوين أكثر قتامةً.
24 قيراط: 129.50 دولار/غرام | 22 قيراط: 118.70 دولار/غرام | 21 قيراط: 113.30 دولار/غرام جميع الأسعار بالدولار الأمريكي. استرشادية إثنين 29 يونيو.
