بينما تركّز العناوين على هبوط الذهب إلى أدنى مستوى في ثمانية أشهر قرب 4,000 دولار هذا الإثنين 20 يوليو، ينظر المشتري المخالف إلى ما يفوّته المتشائمون، السيناريو الأساسي من كبار المحللين يشير إلى تعافي الذهب نحو 4,500 إلى 4,900 دولار بنهاية العام.
ابدأ بما يتوقعه المحللون الجادون فعلاً. السيناريو الأساسي، الذي يحمله نحو نصف السوق، هو أنه مع استقرار النفط في النهاية وبرودة التضخم، يبقى الاحتياطي الفيدرالي على حاله ويعود الذهب نحو 4,500 إلى 4,900 دولار بنهاية العام. من سعر اليوم قرب 4,000 دولار، حتى هذا السيناريو المعتدل يعني مكاسب نحو 12% إلى 22%.
الآن تأمّل المنطق المخالف بشأن الحرب. الذهب يهبط لأن النزاع يُبقي النفط مرتفعاً. لكن هذا يخلق تناسقاً مواتياً. إذا حُلّ النزاع، والتقارير تشير إلى استمرار محادثات السلام، النفط يهبط والذهب يرتفع بقوة. إذا تعمّق النزاع إلى أزمة حقيقية، يعود دور الملاذ الآمن. معظم المسارات تؤدي إلى أعلى.
الصين تشتري بأسرع وتيرة منذ أكثر من عامين ونصف. البنوك المركزية متوقّعة أن تشتري نحو 800 طن أو أكثر في 2026. الذهب قرب 4,000 دولار نحو 28% دون مستوى يناير القياسي، لكن لا يزال أعلى بنحو 18%. المحللون يرون 4,500 دولار مُحفّز الاختراق. البوابة تفتح أوسع حين تكون العناوين أكثر قتامةً.
24 قيراط: 129.00 دولار/غرام | 22 قيراط: 118.25 دولار/غرام | 21 قيراط: 112.80 دولار/غرام
جميع الأسعار بالدولار الأمريكي. استرشادية إثنين 20 يوليو.
